Análisis financiero con información contable

Módulo 1: Bases del análisis financiero

• ¿Qué es el análisis financiero?
• ¿Para qué se realiza el análisis financiero?
• Una descripción financiera de la empresa
• Los tres componentes básicos de las finanzas de una empresa
• Ciclos financieros de un negocio
• Herramientas del análisis financiero
• Principales usos del análisis financiero
• Información para el análisis financiero
• Posición del analista y perspectiva del análisis
• El análisis financiero que se estudia aquí
• Procedimiento del análisis financiero con información contable
• Identificación de la finalidad del análisis
• Finalidad y enfoque del análisis
• Método de análisis

Módulo 2: Utilización de la información contable

• Información contable: Exposición en los estados contables
• Reordenar la información del Estado de Situación Patrimonial
• Reordenar la información del Estado de Resultados
• El margen sobre ventas
• Expresión del Estado de Resultados en forma porcentual
• Análisis del margen sobre ventas
• Expresión del Estado de Situación Patrimonial en forma porcentual
• Interpretación de los cambios que existen de un período a otro
• Ejercicio de Autoevaluación 1 Massalin

Módulo 3: Análisis del rendimiento

• Indicadores contables: los coeficientes o “ratios”
• ¿Cómo se analiza el rendimiento?
• Rendimiento operativo (o rendimiento del activo, ROA)
• Rotación operativa
• Interpretación del rendimiento operativo
• Rendimiento del patrimonio (ROE)
• Endeudamiento financiero y su costo
• Ecuación del rendimiento patrimonial
• Interpretación del rendimiento del patrimonio
• Resumen y terminología del rendimiento contable
• Una nota técnica: ¿Cómo se mide el saldo para calcular el rendimiento?
• El rendimiento no recurrente
• Ajustes en la valuación contable para el análisis
• El modelo DuPont
• Modelo de componentes y enfoque del análisis
• Ejercicio de Autoevaluación 2 Massalin y Nobleza
• Ejercicio de Autoevaluación 3 Comparación de empresas

Módulo 4: Interpretación del rendimiento

• El análisis del desempeño de la empresa
• Análisis del ambiente económico y competitivo de la empresa
• Componentes contables e impulsores del rendimiento patrimonial
• Indicadores fundamentales del rendimiento
• Nivel de actividad y rendimiento
• El margen de contribución
• Análisis del efecto palanca operativa (EPO)
• El efecto palanca del financiamiento (EPF)
• El efecto palanca total (EPT)
• Resumen de las relaciones “de palanca”
• Palanca financiera y ventaja financiera
• Bases de la interpretación del rendimiento
• Ejercicio de Autoevaluación 4 Disco y Patagonia
• Ejercicio de Autoevaluación 5 Cerámica San Lorenzo

Módulo 5: Análisis del flujo de fondos

• Importancia del flujo de fondos en el análisis financiero
• Componentes del flujo de fondos
• Flujo de fondos calculado a partir de estados contables
• Ciclos financieros y flujo de fondos
• Medición de los componentes del flujo de fondos operativo
• Flujo de fondos y medidas contables
• Ejercicio de Autoevaluación 6 Disco: Flujo de fondos

Módulo 6: Ciclo financiero y capital de trabajo

• Duración y recursos del ciclo financiero corto
• Duración del ciclo financiero corto
• Medición del plazo de créditos por ventas
• Medición del plazo de bienes de cambio
• Medición del plazo del pasivo operativo
• Cálculo de la duración del ciclo financiero corto
• Significado financiero del capital de trabajo
• Composición y magnitud del capital de trabajo operativo
• Indicadores contables de “liquidez”
• Resumen: ¿Qué representa cada medición del ciclo financiero corto?
• Conclusiones de la evaluación de desempeño